Отдельный вариант выбора внутри списка select; задаёт текст и значение одного пункта выпадающего списка.
Пример: <option value="1">Первый</option> внутри <select>.
option применяют только внутри select или datalist; отдельно от списка выбора этот тэг смысла не имеет.
Объект OPTION не добавляет собственных методов и наследует общий базовый функционал, доступный всем DOM-элементам: нажать (кликнуть) элемент по номеру, имени, id, value, alt, src, href, внутреннему тексту, html или атрибуту; послать элементу событие; установить фокус ввода; изменить значение; задать внутренний текст и html; добавить, изменить и удалить атрибуты; сохранить скриншот элемента; проверить его существование; получить номер, имя и атрибуты; получить value, src, alt и href; получить внутренний текст и html; получить координаты и размеры; эмулировать ввод с клавиатуры; получить сведения обо всех элементах сразу; дождаться появления элемента на странице.